Submartingale?

証券投資が劣マルチンゲールであるかは,証券投資を行うか否かを決定する際に重要だと思います。

そこで次の2つのグラフを御覧ください。

  • Source: Robert Shiller, author’s calculations. 1-day returns since 1930, via S&P Capital IQ.

http://g.foolcdn.com/editorial/images/50947/market-returns_larger_0613_large.jpg

  • Source: Robert Shiller, author’s calculations.

http://g.foolcdn.com/editorial/images/50947/min_and_max_large.jpg

第一のグラフは,1871年から2012年までのS&P 500の月次のリターンについて,様々保有期間の間で,配当やインフレを調整して,その投資リターンを計算したものです。

第二のグラフは,様々な保有期間毎に,最高のリターンと最低のリターンを求めたものです。

via The Motley Fool